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周一机构一律看好的十大金股(三)

2020-03-02   来源:环亚娱乐APP下载|环亚手机app|ag旗舰厅登录   作者:admin

  周一机构相仿看好的十大金股:良信电器(002706)深度申报:从驰援雷神山看医疗步骤投资对公司功绩的拉动;海利得(002206):不同化工业丝龙头 越南项目助滋长。

  点评:咱们领会公司2019 年收入与利润同比均达成精良伸长,首要得益于出口发售伸长及国六部门规范履行。

  国内蜂窝陶瓷载体龙头,希望受益于国五升国六带来的行业量价齐增。公司于2009 年创制以后用心蜂窝陶瓷技巧,车用蜂窝陶瓷载体生意起步于柴油车国四阶段(SCR 载体为首要收入根源);近年来受益于公司技巧络续打破,国六阶段行业扩容(柴油车加装DOC 载体和DPF、汽油车加装GPF)以及柴油车载体墟市式样优化,下游主机及整车厂商互助不休拓展(国产性价比上风,公司DPF 产能构制),公司希望络续提拔正在柴油车载体墟市的据有率。

  公司IPO 募投项目促进胜利,希望处理产能瓶颈、进一步降低竞赛力。据环保部布告,国六规范自2019 年7 月起渐渐履行,自2021 年7 月1 日起全数重型柴油车都应适合排放请求;受突发大家卫生事情影响,轻型车国六a规范履行光阴节点不妨由2020 年7 月1 日向后延期,但重型柴油车请求国六履行光阴节点褂讪,战略依期履行将有用胀动合标墟市容量提拔。2019年11 月公司通过IPO 召募资金5.23 亿元用于(年产400 万升DPF 载体)、(年产200 万升DOC、160 万升 TWC、200 万升GPF 载体)、山东出产线主动化技改、技巧研发核心四个项目,设备周期均正在两年内;修成后将处理公司产能瓶颈题目(2018、2019H1 划分612.5、367.5 万升),进一步降低竞赛力。

  投资提倡:买入-A 投资评级,咱们估计公司2019 年-2021 年的归母净利润划分为0.52 亿元、0.75 亿元、1.21 亿元。

  道恩股份002838)2019年功绩疾报点评:改性塑料景气向上 弹性体生意迅疾进展

  事情:公司发表功绩疾报,2019 年达成开业收入27.33 亿元(同比+100.57%),归母净利润1.68 亿元(同比+36.96%),适合之前功绩预报的伸长界限。功绩伸长的首要原由是2018 年11 月收购的海尔新材达成并表,同时公司内部强化本钱管控,补充发售收入,母公司功绩也达成伸长。

  咱们以为改性塑料行业正正在迎来景气拐点,相闭企业节余才力将明白改良。上游原原料枢纽扩产明白,聚烯烃现阶段供应饱满,下游家电、汽车、修材、包装等范畴的需求增速正在战略刺激下希望改良。老手业聚积度渐渐提拔的趋向下,改性塑料行业全部节余才力将络续改良。

  公司目前20 万吨改性塑料产能(个中海尔新材12 万吨),其它安顿刊行可转债召募资金新修12 万吨改性塑料产能。公司目前聚丙烯熔喷料产物墟市需求较大,对公司改性塑料发售量有明白胀动功用。

  公司弹性体产物首要蕴涵TPV、TPIIR、HNBR 和DVA 等产物,个中TPV 是一种新型橡胶,正在庖代古板硫化橡胶上有强盛操纵潜力,目前仍旧正在国内汽车零部件家当链中取得普遍操纵。公司主动拓展TPV 弹性体正在新能源汽车冷却水管、轨道交通、修设工程等范畴的用处,正在新安装修成后将饱满诈骗产能。TPIIR、HNBR 和DVA 等特种橡胶动作公司近年来技巧工艺络续有所打破的新产物,仍旧渐渐进入下游医用和汽车轮胎等操纵墟市,估计来日2 年将进入迅疾放量阶段。

  咱们估计公司19-21 年归母公司净利润1.68/3.03/3.92 亿元,年增速划分为37%/81%/29%。每股收益19-21 年划分为0.41/0.75/0.96 元,对应PE 为72.1/39.9/30.9 倍,公司近期股价震动幅度较大,咱们看好公司正在改性塑料和弹性体两大生意上的历久进展,予以“增持”评级。

  2019 年收入同增24%、净利同增40%,Q4 净利增速有所收窄公司发表2019 年度功绩疾报,2019 年公司达成收入18.26 亿元、同增23.70%,归母净利4.09 亿元、同增40.04%,EPS 为1.33 元,功绩适合预期。公司功绩依旧较疾伸长,节余才力同比提拔。

  多品牌策略络续促进,行业需求增速相对较高,同类竞赛品牌较少,近年来公司络续拓展线下门店,履行“三高一新”策略胀动店效提拔,收入依旧较疾增速。2018 年公司推出“威尼斯”品牌,定位度假旅游衣饰,2019 年签约田亮伉俪动作代言人,多品牌策略络续促进,掀开历久成漫空间。

  2019 年公司主动采用法子,胀动全部收入依旧迅疾伸长:1)线 年公司络续优化发售收集,主品牌净开店约100 家,推断腊尾门店数正在810 家以上,表延同增约15%,新品牌威尼斯净增门店约30 家,推断期末门店约50-60 家;2)线上方面,公司设立修设天猫旗舰店拓展电商渠道,并扩充微信、VIP 社群营销,拓展收入根源;3)公司加大品牌宣称力度,加入文娱营销、跨界联名、明星扩充等,与故宫推出联名系列,提拔品牌影响力;4)公司络续强化产物研发加入,通过面料革新、版型优化、策画升级等提拔产物竞赛力;5)2019 年5 月公司推出第二期员工持股安顿,强化团队胀励,胀动收入依旧伸长。

  看重线上营销对冲疫情影响,刊行可转债深化运营才力咱们以为:1)2020 年1 月新冠肺炎疫情发生,线下消费受到明显影响。

  公司门店设立修设较为完竣会员体系,会员忠厚度较高,疫情时候主动拓展线上营销,借助微信群、幼法式、线上直播等格式变现私域流量,部门对冲疫情影响。

  2)2019 年公司深化品牌扣头统制力度、受益于增值税税率下调,节余才力有所提拔。来日公司将强化用度率管控,连续深化节余才力。3)2019 年9 月12 日公司布告可转债刊行预案,首要用于营销收集设备项目、供应链园区项目、策画研发核心项目及添加活动资金。2020 年1 月10 日公司对质监会反应意见实行回答,目前尚需取得证监会进一步照准。

  5)2020 年1 月4 日公司布告股东谢挺安顿自公揭发表日起15 个生意日后6个月内以聚积竞价生意格式减持股份不逾越616.55 万股(占总股本的2%),目前减持尚未告竣。

  咱们看好公司品牌定位稀缺、产物竞赛力强、多品牌策略络续促进,功绩希望依旧迅疾伸长。咱们保卫2019 年EPS 为1.33 元,受新冠肺炎疫情影响,略下调公司2020-21 年EPS 预测为1.71/2.17 元(原预测为1.73/2.20元),目前股价对应2020 年13.6 倍PE,PEG 为0.43,估值相对待功绩增速较低,保卫“买入”评级。

  危害提示:打扮消费增速放缓、新冠肺炎影响超预期、存货积存、行业竞赛加剧等。

  全部见地:咱们看到公司近年达成络续较疾的进展,发售范围进入千亿队伍,行业排位络续提拔。生意构制也从区域聚积渐渐走向全国,根基制成“两横、两纵、三集群”构制,并估计正在构制区域内络续做大做强。公司生意界限也从房地产渐渐拓展至家当园、康旅、旅社、物业、商管及地产金融,主辅协同进展,将络续促进公司的利润及功绩上升。

  其它公司多年来分红率均保卫较高秤谌,主动回报股东。预测公司2019年分红率25%的情状下,此刻股息率达约5.8%,具备较好的吸引力。预测公司2019年――2020年EPS划分为2.09元和2.46元,对应此刻股价PE划分为4.2倍和3.5倍,估值低廉,保卫“推举”评级,提倡主动体贴。

  功绩依旧较高增速络续为股东发现代价。2010年公司归属净利润为10.21亿,同比伸长67.56%;到2018年归属净利润到达75.65亿,为8年前7.5倍,年复合伸长率达28%。达成理思的伸长。公司发表2019年功绩预报,终年达成开业收入709.52亿,同比伸长25.88%;归属净利润91.02亿,同比上升20.32%。

  发售范围达千亿级别行业职位络续上行。2011年终年公司签约发售面积仅181万平米,签约发售金额113.22亿;到2019年公司签约发售面积及签约发售金额划分达1098.07万平米及1153.56亿元,划分为2011年的6倍和10.2倍,年复合伸长率划分达25.27%和33.66%。公司达成发售范围络续迅疾伸长。按照克而瑞发售排行榜,公司2019年发售金额排名21位,行业职位络续向上。

  估值低廉股息率吸引投资代价凸显。2019年功绩预报,终年达成归属净利润91.02亿,根基每股收益2.09元。对应此刻股价PE约4.2倍,大幅低于行业全部PE秤谌,公司估值低廉。公司自上市以后每年均实行现金分红,而且现金分红总额达成逐年提拔。咱们测算公司2019年股利支拨率为25%的情状下,对应此刻股价股息率约5.8%,具备较好的吸引力。

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